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A股市場上，電子板塊近日出現(xiàn)上攻之勢；而在證券市場之外，電子行業(yè)也出現(xiàn)春日跡象。不久前在深圳、成都、上海等地陸續(xù)舉辦的國際性電子行業(yè)展覽和采購會上，參觀人數(shù)超過往屆，采購經(jīng)理們顯得活躍了許多。一位華爾街投行的華裔經(jīng)理告訴記者，美國當?shù)匾押苌儆蠽C/PE（風險投資和私募股權投資）投資電子業(yè)，但是對中國的電子業(yè)，卻十分看好。
長景氣周期來臨？
2009年，中國電子業(yè)出現(xiàn)下滑，但是對于2010年，不少行家表示樂觀。聯(lián)合證券最近出具的《2010電子行業(yè)投資報告》認為：“電子行業(yè)目前正處于一個長景氣周期之中”，并表示：“我們看好電子行業(yè)在庫存調整之后大周期復蘇行情的延續(xù)，我們認為全球經(jīng)濟的持續(xù)性復蘇，商用PC的更新，以及中國3G手機市場的啟動，會驅動電子行業(yè)復蘇行情的延續(xù)。”
環(huán)球資源電子業(yè)務部總裁馬思禮（MarkA.Saunderson）預計，“今年中國電子行業(yè)的市場總值將達到1萬億美元。因此，市場對半導體和電子元器件的需求也將隨之上升，預計2010年這兩個產品范疇的市場總值將分別達到800億美元和1000億美元”。
電子信息產品已經(jīng)滲透國民經(jīng)濟和人民生活水平的各個領域，包括通信、醫(yī)療、計算機及周邊視聽產品、玩具、軍工用品等；從產業(yè)鏈上來看，包括電子元器件產品、IC（集成電路）、配件、電子中間產品（如車載產品）、終端產品。目前，許多因素都在支持中國電子業(yè)長期向好，比如在電子行業(yè)需求結構中占大頭的計算機，根據(jù)高德納咨詢公司的最新預測是今年會比去年需求增長2.8%。第二個大頭——消費電子也因家電下鄉(xiāng)等扶持政策的支持而呈現(xiàn)出消費旺盛的勢頭，另一個重要的對口需求者——手機因3G進程的加速也呈現(xiàn)出良好的前景。物聯(lián)網(wǎng)、新能源和節(jié)能減排、智能網(wǎng)、無線技術及其應用等新興市場和低碳概念的興起也將對電子行業(yè)產生強大的推力。其中，被熱炒的“物聯(lián)網(wǎng)”被許多行家認定為未來電子行業(yè)新的增長點。
“中國優(yōu)勢”有引力
目前，我國已是全球三大電子信息產品制造國之一，許多地區(qū)將電子業(yè)列為主導產業(yè)，產生了一些產業(yè)集群。比如長三角地區(qū)的IC產業(yè)占了全國IC產業(yè)總收入的40%，并集中了5000多家電子企業(yè)，其中28家公司名列中國電子百強，電子行業(yè)巨頭中芯國際、臺積電等都落戶于此；珠江三角洲匯集了近3000家電子企業(yè)及23家中國OEM百強企業(yè)，3C產品占深圳高新科技產業(yè)總產量的90%。2008年深圳電子產業(yè)總收入高達870億美元。武漢建有中國“光谷”、世界第三大光學基地，擁有11家中國電子百強企業(yè)及1400多家技術公司。武漢還是中國主要的通信系統(tǒng)制造中心之一，除了在光電及通訊領域擁有舉足輕重的地位外，武漢還同時引領LED背光等消費性電子的發(fā)展潮流；成都匯聚了17家中國電子百強企業(yè)，是消費性電子制造中心之一，2009年成都的電子產業(yè)規(guī)模達200億美元，增幅較2008年增加35%；西安擁有10家中國電子百強企業(yè)，是頂尖的科技研發(fā)中心及最重要的設計基地之一，引領了中國多項技術開發(fā)的潮流，其中包括中國第一代IC、衛(wèi)星控制系統(tǒng)及通訊設備、火箭發(fā)動機及電力半導體。
這種產業(yè)集群產生了集合效應，使產業(yè)鏈進一步趨于完整，更有效率，有助于技術交流和升級，這對海外廠商也產生了更強的吸引力。此外，電子行業(yè)有技術含量，也具有勞動密集屬性，歐美幾乎停止增長，日本、韓國的增長都比較有限，由于中國仍然具有勞動力成本優(yōu)勢，在基礎設施、配套產業(yè)鏈等方面與其他發(fā)展中國家相比還具有一定優(yōu)勢，再加上中國經(jīng)濟穩(wěn)步發(fā)展，積極擴大內需的政策也在不斷落實，所以，中國被許多國際電子廠商看作成了“全球最大且未被滿足的市場”，國際上電子產業(yè)有進一步向中國匯集的趨勢，這使得全球關注電子產業(yè)的VC/PE們都樂于趕到中國來尋求投資機會。
最近中國的一系列政策也讓VC/PE們感覺更有依靠。國家發(fā)展改革委、財政部日前下發(fā)了《關于請組織推薦2010年創(chuàng)業(yè)風險投資備選企業(yè)的通知》，通知指出，2010年上述兩部委將繼續(xù)組織開展產業(yè)技術研發(fā)資金試行創(chuàng)業(yè)風險投資工作，并重點支持電子信息等戰(zhàn)略性新興產業(yè)。
挖掘潛力子行業(yè)
不過，雖然景氣度上升，聰明的VC/PE在投資電子行業(yè)時也并不是來者不拒，他們更傾向于挖掘最有潛力的一些子行業(yè)。
環(huán)球資源的馬思禮認為，汽車電子、醫(yī)療電子、為綠色能源配套的電子業(yè)是未來最有前途的電子行業(yè)。
中國在2010年的汽車產量預計將超過1500萬輛。目前，油耗顯示、ABS、ASR、EBA、ESP、安全氣囊、側氣簾、車內溫濕度控制、CD/DVD播放機、GPS導航儀、電動門窗、電動后視鏡、電動座椅記憶調節(jié)、LED車燈、自適應巡航等，都在使用電子產品，據(jù)聯(lián)合證券提供的資料表明，電子產品目前在整車中所占比例普遍為23%-30%。而電動汽車的興起也將帶動該行業(yè)對半導體的需求，因為與傳統(tǒng)汽車相比，電動汽車將多使用13%-40%的集成電路和元器件，這勢必給汽車電子行業(yè)帶來機遇。
近年來，中國醫(yī)療電子行業(yè)的年均增長率達到15%。此外，隨著物質生活的提高，人們越來越關注健康問題，個人健康設備市場將迎來快速發(fā)展期。目前常用的個人健康狀況電子監(jiān)測設備主要包括電子秤、人體脂肪分析儀、電子體溫計、血壓計和心率監(jiān)測儀等。這些設備都起到了對身體健康狀況監(jiān)測的作用，可以看作是一個個的傳感點，但并沒有形成網(wǎng)絡，將來，隨著“物聯(lián)網(wǎng)”的推進，如果能在醫(yī)院建立一個局端，然后通過各種傳輸方式將個人健康信息傳輸?shù)骄侄耍⑼ㄟ^“云”進行智能管理和監(jiān)測，這對個人健康監(jiān)測無疑是劃時代的變革。而這些技術變革也將極大地增加對醫(yī)療電子的需求。
在綠色能源方面，中國制太陽能光伏板產量已占全球的30%，“環(huán)保節(jié)能”成為中國政府和企業(yè)積極推動的大趨勢，因此為綠色能源配套的電子子行業(yè)都有大發(fā)展的機會。
手機正在從純粹的通話功能向信息、網(wǎng)絡、支付等綜合能力演變，將進一步激發(fā)市場需求，為這種智能手機提供支持的電子子行業(yè)也被投資家們看好。
智能三表也是最有投資潛力的子行業(yè)之一。智能三表即智能電表、智能水表、智能暖氣表，是物聯(lián)網(wǎng)概念的另一個熱門應用。以智能電表為例，就實現(xiàn)方案來說，計量部分需要考量的因素包括精度、可靠性、防竊電、有功/無功功率測量等因素，可通過最新的半導體技術得以改善。按照國家電網(wǎng)的規(guī)劃，2009年-2010年是智能電網(wǎng)規(guī)劃試點階段，而智能水表和智能暖氣表項目也在相關部門的規(guī)劃中，未來幾年將具備很大的發(fā)展空間。
此外，聯(lián)合證券的專家認為，微型投影、電子書、超級電容和電池、紅外熱像儀等子行業(yè)未來發(fā)展樂觀，有望成為投資熱點。 (本文來源：解放日報 ) |
水泥型電阻器
